半年163.4亿！希尔思——这家宠物行业巨头业绩爆了

财报显示，今年上半年，该公司实现净销售额100.21亿美元（约合人民币719.82亿元，撰稿时的汇率），整体营业利润为21.56亿美元，营业利润率21.5%。其中，第二季度增长1.0%至51.10亿美元。

值得关注的是，对宠物鲜食品牌Prime100的收购贡献了0.1%的销量。2025年上半年，有机销售额增长了1.6%。

希尔思宠物营养部门2025上半年：

净销售额达到22.75亿美元（约合人民币163.42亿元），较2024年上半年的22.16亿美元增长2.6%，原因是净售价上涨3.0%，但部分被销量下降0.1%和外汇汇率下跌0.3%所抵消。其中，第二季度增长3.9%至11.57亿美元（约合人民币83.09亿元）。

Prime100的收购贡献了0.5%的销量。尽管自有品牌销量下降（250个基点）带来了负面影响，但希尔思宠物营养部门的有机销售额在2025年上半年仍增长了2.5%。

营业利润方面，希尔思宠物营养部门2025上半年实现5.23亿美元（约合人民币37.57亿元），同比去年的4.33亿美元增长了0.9亿美元，增幅达21%。

2高端化与效率提升双轨并进

在充满挑战的全球市场环境中，希尔思展现了显著的盈利韧性。2025年上半年，该部门在自有品牌退出带来250个基点负面影响的情况下，仍实现2.5%的有机销售增长，远超集团整体1.6%的增长率。这一成绩主要得益于三大核心战略的有效协同：

一是，价格组合优化驱动利润跃升

上半年3.0%的净售价提升直接推动毛利率改善。第一季度数据显示，希尔思业务实现了500个基点的利润率扩张，为上半年整体利润增长奠定基础。这一溢价能力来源于其科学配方定位与高端产品组合。

二是，战略性退出低利润业务

公司主动退出自有品牌宠物食品业务，尽管对整体销量造成40个基点拖累（对希尔思业务影响高达200个基点），但有效优化了产品组合结构，将资源集中于高利润的科学处方粮和高端主粮领域。

三是， 精准并购补强增长缺口

2025年4月底完成的Prime100新鲜宠物食品收购，为希尔思带来0.5%的销量贡献。该品牌定位高端生鲜食品领域，单盒售价高达600g/20袋装，填补了希尔思在快速增长的新鲜宠物食品领域的空白。

3科学创新构建技术壁垒

希尔思近年来持续加码科研创新，将其作为高端化战略的核心支撑。例如，在宠物营养领域，该公司展示了Science Diet核心生命阶段产品组合的全新升级，其中添加了ActivBiome+多效配方，这是一种益生元纤维和抗氧化剂的混合物，有助于促进消化、免疫系统和器官健康。此次产品重新上市得到了强大的媒体宣传，其全新主打产品宣称“支持长寿健康生活”。

2025年7月，希尔思还宣布深化与哈佛大学T.H. Chan公共卫生学院的合作，推出“One Health Microbiome Resource”（OHMR）平台，标志着宠物微生物组研究进入新阶段。

创新投入的具体转化路径：

科研基础构建：OHMR平台整合超过2000个宠物微生物组样本，建立全球最大的伴侣动物肠道微生物数据库，为研究提供底层支持。

成果产品化加速：基于该平台开发的Science Diet系列新品，添加抗氧化剂和益生元混合物，直接针对宠物消化健康与免疫力提升。

行业生态赋能：通过开放数据库和标准化协议，吸引全球研究机构共同推进宠物营养科学，强化了希尔思在行业中的科学权威地位。

这些科研投入已开始产生市场回报。使用OHMR数据的研究成果先后发表于《ISME Journal》和《mSystems》等顶级期刊，不仅验证了不同膳食纤维对犬类健康的机制，更为希尔思高端产品线提供了科学背书，支持其溢价能力。

4新兴市场与数字渠道驱动

面对北美等成熟市场竞争加剧，希尔思将国际扩张列为第二增长曲线。2025年高盛全球必需品论坛上，公司明确将中国、巴西等市场列为重点目标，并采取针对性策略：

一是，高端化战略匹配消费升级

在中国市场，希尔思抓住宠物人性化趋势，推动产品高端化，2024年第三季度已在华实现高单位数增长。2025年进一步复制这一模式到巴西等新兴市场。

二是，本土化创新与产能布局

为克服关税压力（2025年初关税曾造成2亿美元增量成本影响），高露洁-棕榄通过在美国和意大利新建生产基地优化供应链，上半年关税影响预估已从4月的2亿美元下调至7500万美元，印证了供应链调整的有效性。

三是，数字渠道与营销转型

希尔思加大数字营销投入，重构媒体策略，通过数字化工具直接触达消费者和专业兽医群体。2024年数据显示，电商已占全球宠物食品交易的57%，希尔思的数字化能力成为增长关键杠杆。

5写在最后

随着高露洁-棕榄将2025年有机增长预期下调至2%-4%区间下限，希尔思宠物营养的战略地位愈发关键。该部门通过缩减低利润业务、加码科学创新、拓展高增长市场的组合策略，成功在行业挑战中实现利润跃升。

其增长轨迹印证了一个核心逻辑：在宠物人性化浪潮中，科技深度与高端定位的结合是最可持续的增长引擎。随着Prime100整合深化及三年增效计划推进，希尔思有望在高端宠物食品的“黄金赛道”上持续领跑。